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通信行业周报:推荐低估值龙头以及基本面反转类公司

发布时间:2017-06-04    研究机构:方正证券

1、上周行情回顾

上周通信板块下跌0.99%,沪深300指数下跌0.32%。年初至今,通信板块下跌9.50%,走势基本与创业板指数同步。

科技行业估值48倍,开始跌破6年均值;通信行业55倍,逐步接近6年均值。

2、本周投资观点:

基于估值变化--业绩变化分析框架来给投资者做买卖决策参考。目前估值重新回到六年均值附近,我们阶段性重新乐观。继续强烈推荐低估值龙头效应以及基本面反转类公司。

重点关注主设备行业、光通信、物联网、人工智能、网络信息安全等板块,以及广电行业以及其它电信行业的国企改革与转型带来的改善反转预期。

3、重点推荐标的:

基本面反转类:

【大唐电信】携手高通等角逐国内手机通信芯片市场,108亿市值处于历史低位,预计17-18年PE27、16倍

【中国软件】软件产业自主可控“国家队”,改革预期获强化,预计17-18年PE49、31倍低估值龙头类:

【中兴通讯】物联网、5G等驱动运营商业务向上大周期临近、消费者业务预计有效减亏,预测17-18年PE19、16倍

航天信息(600271)】判断金融科技及物联网业务高速增长,股权激励范围有望扩大,预计17-18年PE18、15倍

【烽火通信】预计行业复合增长率10%,定调公司稳健成长。烽火超微/烽火星空提供业绩弹性。预计17-18年PE23、20倍。

【星网锐捷】预计锐捷网络30%高速增长。外延布局持续深入。预计17-18年PE23、20倍。

【海格通信】携手小鹏汽车开发国内首套北斗智能驾驶汽车导航系统。预计17-18年PE31、23倍.(注:风险提示见正文)

4、重要行业新闻:

【信息安全】《中华人民共和国网络安全法》6月1日正式生效。

【无线网络】中移动TD-LTE五期集采:小站与多天线成为焦点。

【网络优化】中移动启动2017年DPI第二批招标:规模48710G。

5、重点公司公告:

【大唐电信】与高通控股、建广基金、智路基金设立合资公司。

【鹏博士】完成在境外发行总额5亿美元的债券。

【中国铁塔】拟今年底明年初赴在港上市,融资100亿美元。

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