移动版

通信行业重大行业事件点评报告:物联网重磅政策出台,投资机会提前来临

发布时间:2017-06-16    研究机构:方正证券

1、政策出台力度超预期:近期工信部下发《关于全面推进移动物联网(NB-IoT)建设发展的通知》。到2020年,我国NB-IoT网络的NB-IoT基站规模要达到150万个,实现对于全国的普遍覆盖以及深度覆盖,NB-IoT的连接总数要超过6亿。

2、政府、电信运营商、国际主流通信设备商及芯片厂商积极齐力推动,NB-IoT商用在即,2017年可为相关企业贡献业绩。

3、NB-IoT产业链完备,各个环节发展特征迥异:1)网络设备层及网络层:寡头垄断,暂无新的市场竞争者,物联网无线+核心网基础设施建设带动运营商资本开支边际和结构性改善;2)连接数量的快速增长,硬件层面短期受益于需求快速增长,长期看,底层硬件在长尾细分应用中将受到技术演进、需求离散等因素影响导致竞争格局变化;3)平台层:运营商主导平台生态,重点关注垂直细分应用的平台;4)应用层:规模化和碎片化并存,垂直行业理解能力成为关键。

4、基础设施构建启动期,硬件制造是目前产业重心,场景应用层面前景广阔:1)搭建基础建设阶段,设备硬件占市场份额重头,17年规模有望突破300亿;2)高价值、强粘性政企市场、流量服务收入较高的消费电子领域等是当前发展重点。

5、投资关注点:1)运营商:三大运营商;2)网络基站设备:中兴通讯、烽火通信、星网锐捷;3)模组及终端部分重点关注:高新兴、移为通信、三川智慧等;4)SIM卡重点关注:东信和平、恒宝股份;5)连接平台重点关注:宜通世纪;6)系统厂商:航天信息(600271)等。

6、风险提示:电信运营商NB-IoT建设不及预期;芯片及终端成本不能短期快速下降。

申请时请注明股票名称