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计算机行业周报:创业板反弹,建议布局高成长、低估值价值股

发布时间:2017-07-31    研究机构:西南证券

创业板反弹,关注高成长、低估值价值股:上周大盘继续上涨,7 月27 日创业板在证金注资和国家支持创新创业政策发布的利好中强势反弹,计算机板块领涨,申万计算机指数上涨2.97%。短期来看,创业板及计算机板块的估值已经达到历史低位,在国家支持新兴产业发展的政策利好下,创业板的反弹有望维持。二季度公募基金计算机行业持仓比例持续降低,达到2%左右,且较集中,考虑到还有部分个股中报尚未发布,风险未出尽,建议关注业绩有确定性的,高成长低估值价值股。同时,密切关注主题行情及事件驱动的中短期行情。持续推荐GIS 龙头,高成长优质个股超图软件(300036),新零售”主题行情个股思创医惠(300078),受益于国家税务建设的稳增长龙头航天信息(600271)(600271),前期超跌高成长低估值个股创意信息(300366)。

上周大盘继续上涨,沪深300 下跌,计算机板块反弹:上周大盘上涨,上证综指上涨0.47%,沪深300 下跌0.18%,申万计算机指数上涨2.97%。板块估值(TTM)为56 倍。除智能交通板块外,概念板块均上涨,涨幅居前的板块有移动互联网入口(4.24%),区块链(4.03%),小程序(3.91%),在线教育(3.32%),互联网金融(3.20%);涨幅较小/跌幅居前的板块有智能交通(-0.46%),智慧城市(0.01%),IPV6(0.45%),物联网(0.47%),移动互联网(0.73%)。前期深跌,估值较便宜的创业板各计算机概念板块龙头,以及超跌高成长价值股在这轮反弹中领涨,前期涨幅较高的次新股换手率居前。

从2017ChinaJoy 看“泛娱乐”带来的投资机会:2017ChinaJoy 上周举办,火爆空前,展会中展品接近4000 款,总体增至13 万平方米的展区中设置了5000 多台游戏体验机。展会中,游戏大厂商包括网易、腾讯、暴雪、西山居等均携多款新游戏亮相;熊猫TV、斗鱼TV、全民直播等大型直播平台均有入驻;玩家对电竞热情高涨,目前大多数游戏厂商都开辟了电竞业务,大部分参展公司也都设立了电竞展台,电竞相关的硬件设备包括电竞本、耳机、电竞椅等均有展台;VR/AR 热度不减,各大厂商对VR/AR 更加重视,一半以上的展台都设立了VR/AR 体验区,VR/AR 厂商包括HTC Vive、Pico、蚁视等发布新品;传统的硬件厂商在展会中也愈加受到重视,Inte、AMD、NVIDIA、索尼、微软、戴尔等硬件巨头均有亮眼产品;游戏+IP 的设定是亮点,动漫、影视、二次元等元素在这次展会中获得了很高的人气。VR/AR 经过2015 年投资风口后热度虽有所冷却,但硬件性能的提升和新款游戏的发布逐渐带动的产业的发展,主题热度依旧存在;2016 年游戏产品产值增量达到8 年来最高,随着电竞产业的崛起,游戏玩家对游戏体验的要求也越来越高,带动了高端CPU、显卡、主机等的需求,从NVIDIA 的财报中也有验证,贡献英伟达超过一半收入的游戏业务链产品在2017Q1 同比有将近50%的增长。持续关注游戏产业对VR/AR设备、硬件产品的带动及游戏相关互联网产品的发布和行业整合。

风险提示:相关个股中报或低于预期,相关行业政策推出、落地或延迟的风险,小市值成长股交易量或持续收缩的风险等。

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