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航天信息:税控系统升级推动业绩持续增长,物联网与金融两点纷呈

时间:15-08-10 00:00    来源:兴业证券

公司发布2015半年度报告,上半年实现营业收入92.55亿,同比增长14.05%,归属上市公司股东净利润8.17亿,同比增长29.19%,扣非后净利润8.08亿,增长30.28%,EPS为0.88元。

紧抓营改增及升级版政策契机,出货量规模大增:上半年在政策推动下,公司积极主动参与到主营业务快速增长的趋势中,增值税防伪税控系统及相关设备收入较去年增长了71.88%。2014年8月1日开始,公司产品价格大幅下降,因此公司上半年对应基数更高。公司网络、软件与系统集成业务上半年实现19.87亿收入,较去年基本持平,预计主要是季节性因素影响,而从业务整体态势预计全年仍将保持稳健增长。

物联网领域行业地位持续提升:华迪公司承担了国家第一批自主可控试点单位中的咸阳试点工作,并于6月底如期完成并上线;出入境管理领域,公司独家承担电子台胞证制证设备系统并于7月成功上线;与绥芬河市政府合作建设跨境电商服务平台。

升级版电子发票进一步巩固行业地位:公司于7月31日与京东合作成功开具了全国首张升级版电子发票,从技术层面,电子发票对接既需要第三方电子发票服务平台,也需要升级版税控系统去连接税务系统,而航天信息(600271)是唯一兼具两部分能力的公司,在升级版电子发票的推进中将具有更强的话语权,行业地位得到明显提升。

金融支付产业板块协同,小微企业信贷初显成效:公司融资征信平台,提供客户通过上传税务发票并依此获得贷款的途径;金融支付产业相关单位进一步完善产品线。

国际化业务持续推进,规模不断扩大:公司上半年共实现国际化营业收入2785万美元,同比增长122%,不断推进在马来西亚、坦桑尼亚、孟加拉国、埃塞俄比亚等国家信息化项目的拓展,增长强劲,有望成为公司业务拓展的新领域。

盈利预测及投资建议:我们给予公司2015-2017年盈利预测每股收益分别为:1.85、2.55、3.20元,维持“买入”评级。

风险提示:行业竞争加剧;政策风险。